Основы финансового менеджмента на предприятии ЗАО "Хабаровскстрой"

Расчетная часть

Управление активами ЗАО «Хабаровскстрой»

Расчет значений производится на основании данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках по предприятию (приложения 3-4)

Пороговый объем определяется по формуле:

Vп = Ис /(Ц – Иv), (6)

Где Ис – постоянные издержки, руб.

Ц – цена единицы изделия, руб.

Иv – единичные переменные издержки, руб.

Пороговый объем равен:

1922 /(13-1,87) = 173 (ед.)

Пороговая выручка равна (173*13)= 2249 тыс. руб.

Запас финансовой прочности определяется по формуле:

ЗФП = ((В-Вп)/В)*100%, (7)

Где ЗФП – запас финансовой прочности, руб.

В – выручка от реализации, руб.

Вп – пороговая выручка, руб.

ЗФП = (2730-2249): 2730 * 100 =

Тогда, ЗФП = 17,6 (%)

Так как рентабельность есть отношение прибыли к выручке от реализации, то прибыль определяется:

П = ВР * РП, (8)

Где ВР – выручка от реализации, руб.

РП – рентабельность производства

Тогда, прибыль равна 2730*0,18 = 491,4 (руб.)

Сила воздействия операционного рычага:

СВОР = (В – Иv)/П, (9)

СВОР= (2730-392)/491,4 = 4,8

ВЫВОД: рациональным диапазоном объема продаж являются продажи свыше 173 ед., то есть превышающие значение безубыточного объема продаж

2.2. Управление источниками средств

К современным методам управления источниками средств относят минимизация взвешенной стоимости капитала и достижение рациональной величины эффекта финансового рычага.

Расчет средневзвешенной стоимости капитала для ЗАО «Хабаровскстрой»

Определяем средневзвешенную стоимость капитала по формуле:

WACC = We * De + Wd * Dd (10)

Где WACC – средневзвешенная стоимость капитала

We, Wd – доля собственного и заемного капитала

De, Dd - ставка доходности на собственный и заемный капитал

Фирма А: 1000 * 0,1 = 100 (д.ед.)

Фирма Б: 1000 * 0,1 + 1000 * 0,1 = 200 (д.ед.)

Расчет эффекта финансового рычага для ЗАО «Хабаровскстрой» при сравнении двух вариантов производства строительной продукции

Сравниваются два инвестиционных проекта («А» и «В») производства одной и той же продукции на ОАО «Былина» различными технологическими способами. Основные финансово-экономические показатели проектов приведены в табл. 8

Рыночная цена продукции $2 за единицу, планируемый (ожидаемый) уровень продаж – 110 000 единиц. В проекте «А» себестоимость единицы продукции в переменных издержках (VC) составляет $1.5, при более высокотехнологичном способе производства (проект «В») себестоимость единицы продукции снижается до $1. Более высокотехнологичный способ производства требует более высокого уровня постоянных издержек (FC). Проекты требуют мобилизации одного уровня ресурсов (Активыср=$175000) и финансируются из собственных средств. Приведенная процентная ставка налогов в прибыли nP= 40%.

Таблица 8

ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ ПРОЕКТОВ «А» и «В» В ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПАРАМЕТРАХ

W [$] + НР (НР = FC = фиксированные издержки) от объема проданной продукции в количественном измерении W [кол] от планируемого уровня W [кол] = 110 000 до 0. Эти зависимости характерны для классического «CVP-анализа».

В табл. 9 приведены исходные данные проектов «А» и «В» в чисто финансовых параметрах. Данные приведены к условным единицам, 1 y.е. = $1 000.

Таблица 9

ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ ПРОЕКТОВ «А» и «В» В ФИНАНСОВЫХ ПАРАМЕТРАХ. 1 у.е. = $1 000

В табл. 10 представлена

Прибыль (1) = EBIT и Чистая Прибыль (Прибыль (3) = NI).

Отметим, что при отсутствии налогов в Выручке

Прибыль (2) = Прибыль (1).

Таблица 10

МАССА ПРИБЫЛИ В ПРОЕКТАХ «А» и «В»

В табл. 11 приведены базовые финансовые показатели планируемых режимов функционирования проектов.

Таблица 11

БАЗОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПРОЕКТОВ «А» и «В»

 Скачать реферат