Анализ неплатежеспособности предприятия и пользователи экономической информацией
10
Рисунок 8 – Гистограмма показателей, характеризующих финансовую устойчивость
В рассматриваем случае имеет место кризисное финансовое состояние ФС<0; ФСД<0; ФО<0, хоть по некоторым коэффициентам и наблюдается небольшая положительная динамика в сторону сокращения дефицита, нельзя говорить о заметном улучшении финансовой устойчивости ОАО "Челябинский завод профильного стального настила".
Коэффициент собственной платежеспособности
, (11)
где: К п. – коэффициент собственной платежеспособности;
СОС – собственные оборотные средства;
КО – краткосрочные обязательства.
Кп характеризует способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства.
Собственная платежеспособность организации снизилась к концу отчетного периода, и остается неудовлетворительной за счет дефицита собственных оборотных средств предприятия. Так же это состояние можно характеризовать как кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Таблица 13
Определение вероятности наступления кризиса по модели У.Бивера
|
Показатель |
Расчет |
Значение показателя |
На начало периода |
На конец периода | ||
|
для благо-получных компаний |
За 5 лет до банк-ротства |
За год до банк-ротства | ||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
Коэффициент Бивера |
|
0,4 – 0,45 |
0,17 |
- 0,15 |
0,026 |
0,031 |
|
Продолжение таблицы 13 | ||||||
|
Рентабельность активов |
|
>3 |
2-2,25 |
<1 |
0,034 |
0,043 |
|
Финансовый левередж |
|
<37 |
>50 |
>80 |
1,290 |
1,368 |
|
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом |
|
0,4 |
>0,3 |
0,06 |
-0,290 |
-0,368 |
|
Коэффициент покрытия |
|
>8 |
>2 |
<1 |
0,818 |
0,935 |
Рисунок 9 – Гистограмма показателей, характеризующих вероятность наступления кризиса по модели У.Бивера
По модели У.Бивера предприятие находится в состоянии "за год до банкротства", что подтверждает ранее сделанные выводы о кризисном положении дел на предприятии. В данной модели ни один из показателей не находится в пределах нормы для стабильных предприятий.
"Модель Альтмана" (или "Z - счет Альтмана") – представляет собой пятифакторную модель, в которой факторами выступают показатели диагностики угрозы банкротства. На основе обследования предприятий - банкротов Э.Альтман рассчитал коэффициенты значимости отдельных факторов в интегральной оценке вероятности банкротства.
Z=1,2К1+1,4К2+3,3К3+0,6К4+1,0К5, (12)
Где: Z - интегральный показатель уровня угрозы банкротства;
К1 - отношение оборотного капитала к сумме всех активов предприятия (он показывает степень ликвидности активов);
К2 - отношение нераспределённой прибыли, резервов и фондов к сумме всех активов;
К3 – отношение результата от реализации к сумме всех активов;
К4 – отношение суммы собственного капитала к заемному;
К5 - отношение объема продажи продукции к стоимости активов
, (12а)
, (12б)
, (12в)
, (12г)
, (12д)
Таблица 14
Оценочная шкала для модели Альтмана
|
Значение показателя "Z" |
Вероятность банкротства |
|
до 1.80 |
Очень высокая |
|
1.81 - 2.70 |
Высокая |
|
2.71 - 2.99 |
Возможная |
|
3.00 и выше |
Очень низкая |
В рассматриваемом примере Z=2,063 на начало периода и Z=2,067, что соответствует высокой вероятности банкротства по модели Альтмана.
Проведенный анализ финансовых показателей ОАО "Челябинский завод профильного стального настила" выявил, что предприятие находится в состоянии близкому к банкротству, Тем не менее, принимая во внимание положительные тенденции (в частности реструктуризацию кредиторской задолженности и рост внеоборотных и оборотных активов) на предприятии, можно говорить о потенциальных возможностях улучшения финансовой ситуации.
Скачать реферат