Антикризисная стратегия и тактика

Как видно из данной таблицы вероятность банкротства предприятия в 2006 г. очень высокая. В 2007 г. ZЛиса снизился до 0,032, а в 2008 г. вырос до 0,036. Это говорит о незначительном улучшении финансового состояния предприятия в этот период, но вероятность банкротства остается высокой, а ситуация напряженной.

4. Модель Таффлера имеет следующую формулу определения вероятности банкротства:

ZТаффлера = 0,53*Х1 + 0,13*Х2 + 0,18*Х3 + 0,16*Х4, (4)

В данной четырехфакторной модели значения Х рассчитываются следующим образом:

Х1 - представляет собой отношение прибыли от реализации к сумме краткосрочных обязательств,

Х2 - рассчитывается как отношение суммы оборотных активов предприятия к величине ее краткосрочных и долгосрочных обязательств,

Х3 - показывает, в какой степени текущие обязательства предприятия могут быть покрыты имеющимися активами,

Х4 - показывает отношение выручки от реализации товаров, работ, услуг к сумме активов предприятия.

Считается, что у предприятия неплохие долгосрочные перспективы, если ZТаффлера больше 0,8.

Результаты прогнозирования банкротства по данной модели представлены в таблице 12.

Таблица 12 - Прогноз вероятности банкротства предприятия по четырехфакторной модели Таффлера

Проанализировав данную таблицу можно сделать вывод, что у предприятия нет долгосрочных перспектив будущего развития и вероятность банкротства очень высока.

5. В.В. Ковалев и О.Н. Волкова предлагают в качестве комплексного индикатора финансовой устойчивости использовать показатель N (формула 5):

N = 25N1 +25N2 +20N3 +20N4 +10N5, (5)

где N1 – выручка от реализации/средняя стоимость запасов,

N2 – оборотные средства/краткосрочные пассивы,

N3 –заемные средства/собственный капитал,

N4 – прибыль отчетного периода/итог баланса,

N5 – прибыль отчетного периода/выручка от реализации.

Результаты прогнозирования банкротства по данной модели представлены в таблице 13.

Таблица 13 - Прогноз вероятности банкротства предприятия по модели Ковалева В.В. и Волковой О.Н.

 Скачать реферат